恒信期货 一场国运级“豪赌”！伊朗拿霍尔木兹海峡跟特朗普死磕

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　　文章来源：金十数据

　　短短一周，美伊军事冲突再起并不断升级，伊朗选择押上自身认定的核心博弈筹码，正式对外宣布封锁霍尔木兹海峡。该国此举意在向特朗普政府施压，逼迫美方让步，以此牢牢掌握这条关键水道的主导权。

　　在同步推进的军事行动中，伊朗发动数周以来规模最大一轮导弹与无人机联合打击，袭击对象涵盖巴林、科威特、约旦、卡塔尔、阿曼等与美国保持合作关系的阿拉伯国家。

　　伊朗此番强硬回击，让4月8日达成的脆弱停火协议迎来迄今为止最严峻考验。而行动背后，一方面是伊朗对美国试图削弱其海峡影响力的强烈不满，另一方面也折射出该国强硬派势力全面掌权的现状——过去一年内伊朗先后遭遇两场美以联合战事，国内主战立场持续抬头。

　　查塔姆研究所中东项目负责人萨纳姆・瓦基尔（Sanam Vakil）对此作出解读：“伊朗当下属于一场豪赌，所有行动的核心诉求是自保，阻止自身对外影响力持续萎缩。在伊朗领导层看来，采取这类激进手段是维系政权存续的必要选择。”

　　她补充道，伊朗决策层依旧判定特朗普厌恶风险，认为本国能够承受低烈度冲突形成的新型对峙常态，依靠长期消耗拖垮美国。但瓦基尔同时直言，当前局势已成为难以抽身的泥潭。

　　伊朗伊斯兰革命政权态度强硬，自认掌握博弈主动权，此举暗藏巨大风险：一旦行事尺度失控，双方一轮轮报复性打击或将推动整个中东地区重回全面战争状态。

　　上周六伊朗武装力量袭击海峡内一艘集装箱货轮后，美军随即对伊朗境内约140处目标实施打击。这也是当周美方针对伊朗发起的第三轮军事攻击，此前多起伊朗袭船事件均成为美方动武导火索。

　　上周三特朗普公开发声，表态停火协议实质已经失效，同时使用“败类”“变态之徒”形容伊朗领导层。除此之外，他还撤销了此前允许伊朗对外出口原油的豁免许可。

　　6月双边谅解备忘录埋下分歧，海峡通行路线争端激化矛盾

　　本轮冲突爆发的核心根源，集中在霍尔木兹海峡通航权争议。全球约五分之一原油与液化天然气日常运输需途经这条狭窄水道，战略价值举足轻重。

　　特朗普政府推动船舶改走阿曼沿岸、阿曼领海范围内的南部航道，彻底激怒德黑兰当局。这条新建航道能够让美军战机为过往船只提供空中掩护，削弱伊朗对海峡的管控能力。伊朗方面则坚持要求所有船只经由本国水域通行，多次对该国认定擅闯非授权航线的商船发动袭击。

　　上周六伊朗外长阿拉格奇前往马斯喀特，与阿曼外交官员、卡塔尔调停人员展开海峡议题会谈，卡塔尔方面此前已和美方官员完成对接协调。这场谈判的背景，是美方持续施压伊朗，要求其全面开放海峡并公开承诺不再袭击商船。

　　一名知晓谈判内情的人士透露，美方设定的谈判截止日期到来前，伊朗始终没有拿出任何实质性让步方案。谈判破裂后，伊朗武装力量直接袭击一艘货运船舶，新一轮相互报复打击就此开启。

　　伊朗革命卫队于上周六对外宣告，霍尔木兹海峡即刻无限期关闭，直至美国停止所有区域干涉行动，期间禁止任何船舶通行，以此回应美军此前的打击行动，随后伊朗向卡塔尔、阿曼等亲美阿拉伯国家发射导弹与无人机。

　　伊朗首席谈判代表加利巴夫上周日在社交平台X发布帖文：“单边协定的时代已经彻底落幕。我们早已明确告知美方，恪守承诺，否则就要承担相应代价，现实已经摆在眼前。”

　　伊朗新任最高领袖穆杰塔巴・哈梅内伊（Mojtaba Khamenei）的军事顾问穆赫森・雷扎伊（Mohsen Rezaei）表示，霍尔木兹海峡是伊朗的战略威慑工具，德黑兰此前虽多次放出封锁警告，但本次战事爆发前从未真正关闭水道。

　　伊朗官方媒体引述雷扎伊的表态：“伊朗将依托自身防御力量与综合国力，捍卫本国全部利益与国家安全。”

　　多国海军联合运营的海上联合信息中心指出，尽管伊朗宣称封锁海峡，南部替代航道依旧保持通航状态。

　　该机构发布声明称，美军将严格遵循国际法，保障航行自由、维护合法海上贸易，同时警示这条水道当前安全威胁等级已升至严重级别。知情人士同步透露，现阶段暂无新一轮谈判安排。

　　政权更迭重塑伊朗决策逻辑，对峙循环中或无赢家

　　美伊双方上月签署谅解备忘录时，曾约定后续开展最终和解谈判，核协议相关议题也纳入磋商范围。

　　6月21日双方在瑞士完成首轮高级别会谈，美国副总统JD・万斯（JD Vance）带队美方代表团，伊朗谈判团队由加利巴夫统领。多哈随后举行次级官员磋商，海峡通航争议成为整场谈判核心矛盾。谈判进程中途被迫暂停，伊朗为遇袭身亡的前最高领袖阿里・哈梅内伊（Ali Khamenei）举办为期数日的葬礼，阿里・哈梅内伊在美以开战首日死于空袭。

　　葬礼举办期间，海峡袭船、相互打击的循环冲突并未中断，伊朗借全国悼念活动对外展示强硬姿态，向美以释放对抗信号。德黑兰、库姆、马什哈德等圣城数百万民众上街参与集会，集体呼吁向敌方复仇。

　　新任最高领袖穆杰塔巴继承其父职位，于上周六发布书面声明，誓言为冲突及去年以色列对伊朗12天战事中所有遇难者复仇。自今年2月战事爆发后，穆杰塔巴极少公开露面，这份声明写道：“复仇是全体国民的共同诉求，这场报复行动必将落地实施。”

　　瓦基尔分析，伊朗尚未主动发起全面战争，但现有冲突存在失控风险，如今掌权的新政权风险承受意愿明显提升。

　　“如今执政的政权以生存为首要目标。阿里・哈梅内伊执政时期局势可控，权力根基稳固，行事懂得权衡利弊。但新一届领导层缺乏执政考验，当下的伊朗早已和过去截然不同。”瓦基尔如此区分两代领导层的行事差异。

　　英国老牌主流媒体《卫报》上周日刊登的一篇社论指出，双方不断放出激进言论进一步恶化局势。伊朗悼念前最高领袖期间对外表态，刺杀事件带来的复仇行动无可避免。特朗普则放出狠话，若自身遭遇暗杀图谋，美军将彻底摧毁伊朗全境所有目标，并且持续使用侮辱性词汇形容伊朗领导层。

　　特朗普一边宣称谅解备忘录与停火协议失效，一边又表态不会终止谈判，局势陷入恶性循环。每一轮冲突都会加深彼此猜忌，让各类分歧更难调和。美国虽有可能再度调整政策恢复伊朗原油出口，但市场信心崩塌之下，石油行业难以快速回暖。

　　《卫报》评论员认为，想要终止当前战事，必须解决冲突催生的核心矛盾——伊朗对霍尔木兹海峡的管控权。当下最紧急的工作，是保障人道主义物资顺利运输。阿曼等第三方国家正尝试搭建化解危机的沟通渠道，而冲突双方自身无力打破僵局。

　　现有一项调解提案提出，允许设立自愿缴纳的航道通行费，相关收费机制由联合国机构统筹管理，该方案具备落地可行性。但对于如今立场激进、军事力量主导决策的伊朗政权而言，地缘博弈筹码远比通行费收益更加重要。

　　《卫报》指出，特朗普政府希望拿到标志性外交胜利，不愿做出实质性妥协。但美伊双方都无法取得决定性胜利，同时也不愿陷入无期限持续战争，只是双方均不愿做出打破僵局所需的让步。全球其他国家需要主动推动两国重回理性谈判轨道，否则所有国家都将持续承受冲突带来的各类连锁负面影响。

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责任编辑：朱赫楠

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