MOM操盘网 创业板涨超1%，算力硬件股全线大涨，恒科指跌超1%，智谱狂飙近30%、MINIMAX-WP暴涨15%，人民币升破6.9关口

算力硬件股大涨，光芯片、光通信、CPO等方向全面爆发，天孚通信涨近15%，再创历史新高，近日国务院国资委会议提到，积极扩大算力有效投资，推进“算力+电力”协同发展。港股“AI大模型第一股”智谱狂飙超20%，智谱官宣涨价，且上线并开源新一代旗舰模型GLM-5。

2月12日，A股全天震荡上涨，沪指微幅走高，创业板涨超1%，科创50指数均涨超1%，微盘股指数跌超1%。算力硬件股集体大涨，CPO、光芯片等方向全面拉升，天孚通信涨近15%。AI应用概念股继续集体调整。

港股低开低走，恒指盘中跌超1%，且失守27000点，恒科指跌超1.5%，大型科网股全线下跌，联想午后一度跌超6%。AI大模型股爆发，智谱、MiniMax-WP等领涨，智谱一度暴涨超40%。

债市方面，国债期货走势分化。商品方面，国内商品期货涨跌不一，集运指数大涨超6%，碳酸锂涨超3%，焦煤、焦炭等逆势下跌。

A股：截至收盘，沪指涨0.05%，深成指涨0.86%，创业板指涨1.32%。

盘面上，个股跌多涨少，沪深京三市超3200股飘绿，今日成交2.16万亿。沪深两市成交额2.14万亿，较上一个交易日放量超过1500亿。板块方面，算力、液冷服务器、CPO、有色等板块涨幅居前，影视传媒、旅游、零售、酿酒等板块跌幅居前。

热门个股方面，今天商业航天大牛股巨力索具开盘即遭巨额卖单压顶，股价报17.15元/股，跌幅为10.02%。截至收盘，巨力索具仍保持一字跌停状态。作为商业航天概念大牛股，巨力索具自去年12月以来股价持续走高，区间最高涨幅超200%，总市值突破百亿元。

2月11日，巨力索具发布公告称，近日公司关注到有关媒体在网络上流传关于公司的不实言论，称公司是“商业航天的新龙头”“火箭回收龙头”“中标了4.58亿元的海南火箭海上回收系统项目”“航天领域在手订单累计超过2亿元，排产已安排到2026年第三季度”等不实言论。

港股：截至收盘，恒生指数收跌0.86%，恒生科技指数收跌1.65%。

盘面上，科网股多数走低，网易、联想集团、美团跌逾4%，商汤逆势上涨逾6%。AI大模型股大爆发，智谱涨超28%，Minimax-WP涨超14%。

债市：国债期货分化，截至发稿，30年期主力合约跌0.03%，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约持平，2年期主力合约跌0.02%。

商品：国内商品期市涨跌不一，截至收盘，航运期货涨幅居前，集运指数(欧线)涨6.40%；新能源材料多数上涨，碳酸锂涨3.66%；基本金属多数上涨，沪镍涨1.79%；能源品全部上涨，燃油涨1.09%；贵金属涨跌参半，钯金跌1.48%；黑色系全部下跌，硅铁跌1.47%；非金属建材全部下跌，PVC跌0.78%。

汇市：在岸人民币对美元汇率开盘后走高，盘中升破6.90关口，盘中最高升至6.8998，创2023年5月4日以来新高。离岸人民币兑美元涨破6.90关口，为2023年4月份来首次。

据21世纪经济报道，彭博行业研究亚洲首席外汇及利率策略师赵志轩近日表示，人民币为今年他们最看好的一个币种。鉴于众多利多因素聚集，因此无论美元走势如何，人民币都将升值——无论是对美元还是对一篮子货币。在政策面，今年是“十五五”规划的开局之年，中国聚焦中长期走势，因此，人民币升值将利多国际化、经济结构性转型为内需主导。

此外，利差、基础性国际收支顺差及股市资金流入或将提供额外支撑，特别是如果多年以来累积的美元结汇压力集中释放。美元对人民币有望在年内挑战6.7-6.8水平。

算力硬件股大爆发

算力产业链集体爆发，算力租赁概念走强，大位科技4连板，首都在线、优刻得20cm涨停。

CPO概念快速拉升，CPO概念龙头天孚通信大涨近15%，股价创历史新高。

港股的半导体板块也爆发，天数智芯、兆易创新等纷纷大涨。

消息面，2月6日，工业和信息化部办公厅发布关于组织开展国家算力互联互通节点建设工作的通知，其中提出，面向国家枢纽节点、重大战略区域、重点行业建设算力互联互通节点，构建算力互联互通节点体系，提高公共算力资源使用效率和服务水平，促进算力高质量发展。

近期国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会。会议提到，强化投资牵引，积极扩大算力有效投资，推进“算力+电力”协同发展，提升全链条数据治理能力，不断夯实人工智能产业基础底座。

华西证券研报指出，目前AI发展仍处于Scale up和Scale out的关键加速期，伴随相关算力芯片的供应体系逐渐丰富，应用发展对于token需求量仍在迅速增加，相关底层算力基建仍在扩张期。

光大证券指出，近一段时间，国内互联网巨头持续加大AI应用入口引流力度，腾讯、阿里巴巴、百度等科技巨头均投入重点吸引用户使用AI APP，这将显著提升AI应用的活跃用户数量。此外，AI智能体、AI编程、AI视频等下游应用领域持续迎来大事件，这将显著推动AI需求增长。

与此同时，液冷服务器概念股走强，川润股份、大元泵业开盘一字涨停，依米康一度快速触及20cm涨停，方盛股份、科创新源、英维克、申菱环境、淳中科技跟涨。

2月11日，英伟达液冷供应商Vertiv（维谛技术）业绩“炸场”。该公司去年四季度每股收益高达1.36美元，销售额为29亿美元，同比增长23%，超出市场预期。同时，订单增长非常强劲，报告期内同比增长252%，季度环比增长了117%。

银河证券表示，单芯片功耗突破2300W（如英伟达Rubin系列）倒逼散热升级，液冷已成高密AI服务器标配，而储能系统作为AIDC稳定运行的关键支撑环节，其与液冷、HVDC、BBU等新型供配电组件共同构成高可靠性能源基础设施的核心模块。

港股大模型股狂飙

今天，港股“AI大模型第一股”智谱强势爆发，午后涨幅扩大至超过40%，收盘涨28%。与此同时，MINIMAX-WP亦大涨超10%，盘中一度涨超20%。

消息面上，2月11日，智谱官方确认，此前在全球模型服务平台OpenRouter登顶热度榜首的神秘模型“Pony Alpha”，为智谱新模型GLM-5。

目前新模型已在chat.z.ai平台上线。11日晚间，智谱发布新一代旗舰模型GLM-5。在Coding与Agent能力上，GLM-5取得开源SOTA表现，在真实编程场景的使用体感逼近Claude Opus4.5，擅长复杂系统工程与长程Agent任务。

2月12日当天，智谱发布GLM Coding Plan价格调整函称，近期，GLM Coding Plan市场需求持续强劲增长，用户规模与调用量快速提升。为保障高负载下的稳定性与服务质量，公司同步加大算力与模型优化投入，产品能力持续升级。

基于实际使用情况与资源投入变化，公司决定对GLM Coding Plan套餐价格体系进行结构性调整。调整内容如下：取消首购优惠，保留按季按年订阅优惠；套餐价格进行结构性调整，整体涨幅自30%起；已订阅用户价格保持不变。生效时间为2026年2月12日。

1月底，中国证监会官网更新了智谱的IPO辅导进展信息。根据公告，其辅导机构中金公司已递交了智谱的第三期IPO辅导工作进展情况报告，落款日期为2026年1月15日。这意味着，“大模型第一股”智谱在2026年1月8日完成港股上市后，仍在继续推进其A股上市计划。

据上证报，上海一名AI从业人士分析称，国产大模型之前“卷”的是谁价格更低，智谱此次反而大幅提价，说明国产模型的技术能力和市场竞争力明显提升。

其他国产大模型是否会纷纷提价？有券商分析师认为，国内大模型的涨价逻辑受到海外案例（如OpenAI）的影响，在Coding、Agent等实际需求爆发的驱动下，基础模型的内在价值开始显现，价格逻辑发生转变。后续其他基础模型是否会跟进涨价趋势，关键在于模型本身是否具备SOTA级竞争力，让真实客群愿意支付溢价。

港股大型科网股全面杀跌

今天，港股大型科网股集体杀跌。携程集团、美团、网易跌幅一度都超过4%，B站、腾讯控股、百度跌幅都一度超过3%、快手、阿里等跌幅都超过2%。

联想港股午后跌超6%，此前联想公布截至去年末的季度营收增长18%，至222亿美元，高于分析师平均预估的208亿美元。不过，净利润同比下降21%。

得益于AI基建投资热潮，负责服务器和存储硬件的联想基础设施解决方案集团季度营收增长31%，达到52亿美元，创下纪录新高。

咨询公司IDC的数据显示，上季度整体个人电脑(PC)市场出货量增长9.6%，联想、惠普和戴尔的出货量均录得两位数增长。

大华继显分析师在报告中指出：“我们预计这种提前释放的需求将在第一季度持续，不过随着进货价格较低的库存在第一季度耗尽，未来可能会出现更多涨价，并最终影响终端需求。”

消息面上，2月12日，北京市市场监督管理局发布的消息显示，近日，北京市市场监督管理局组织携程、去哪儿、飞猪、同程、美团、京东、航旅纵横、高铁管家、滴滴、高德地图、百度地图、腾讯地图等12家涉及火车票网络销售业务的主流平台，重点围绕群众反映强烈的网络销售火车票突出问题召开行政约谈会。并向各平台明确提出合规经营要求，包括禁止明示或暗示消费者可通过付费服务获得优先购票特权、作误导性宣传等。

中金公司认为，因流动性收紧预期、AI资本开支叙事修正与基本面偏弱三重压力，恒生科技回撤近20%系估值与情绪共振结果，非趋势逆转。市场对美联储鹰派立场与港股特色结构吸引力下降的担忧已部分定价，短期或存超调修复空间。

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